入主奧馬、整合中環(huán)，李東生下一步如何走？
來源：
時代周報
日期：2022-05-13
責編：
殷緒江
5月9日下午，TCL(集團)舉辦2021年業(yè)績溝通會，TCL創(chuàng)始人、董事長李東生和數(shù)名高管出席。2021年，既是TCL科技(000100.SZ)并表中環(huán)股份(擬更名TCL中環(huán))首個完整年，也是TCL家電橫向大舉收購白電企業(yè)奧馬電器(002668.SZ)的一年。“TCL科技的半導體顯示、光伏新能源、半導體材料幾個核心業(yè)務的大環(huán)境都特別好，除了顯示行業(yè)從去年9月開始進入下行通道。TCL實業(yè)智能終端業(yè)務也穩(wěn)定發(fā)展，這是企業(yè)能強勁增長的重要原因。”李東生向現(xiàn)場包括時代周報在內(nèi)媒體解釋。
得益于多項并購、整合推進，2021年TCL(集團)業(yè)績釋放，以新業(yè)務抵御TV行業(yè)增長放緩風險，2021年整體營業(yè)收入2523億元，同比增長65%，凈利潤171億元，同比增長129%。
其中，TCL中環(huán)新能源光伏業(yè)務營收翻倍，專注顯示面板的TCL華星營收創(chuàng)歷史新高，帶動TCL科技營收和盈利翻倍。裝有黑電資產(chǎn)的TCL電子(01070.HK)收入增長46.9%，盈利同比下降35.9%。
今年，繼續(xù)推進并購、整合仍將是TCL(集團)的一個主基調(diào)。逐漸整合TCL中環(huán)后如何提高競爭力、入主奧馬電器后如何整合協(xié)同，是TCL(集團)今年需處理好的兩大課題。
“李東生想通過并購使TCL(集團)成為世界500強企業(yè)。”此前，有接近TCL的人士向時代周報記者透露。2021年，TCL(集團)如愿進入世界500強之列。“未來，希望TCL科技、TCL實業(yè)兩家都能成為(世界)500強。” TCL科技COO王成向時代周報記者表示。
中環(huán)并表首年
李東生喜歡用鷹比喻企業(yè)發(fā)展和變革精神。據(jù)媒體報道，李東生家里和辦公室都有很多關(guān)于鷹的收藏，他認為鷹飛得高、看得遠，對看準的獵物一擊而中。并購上，TCL出手也一貫堅決精準。2020年，TCL科技參與中環(huán)集團混改，一舉將后者納為全資子公司，成為中環(huán)集團核心資產(chǎn)TCL中環(huán)的最大股東，將其新能源光伏與半導體材料業(yè)務納入TCL業(yè)務版圖。TCL科技并表TCL中環(huán)第一年，著重梳理后者經(jīng)營體制并推動業(yè)務擴張。
TCL(集團)相關(guān)負責人告訴時代周報記者，TCL中環(huán)在過去的體制下，營收和利潤以求穩(wěn)為主。混改后，在公司管理層幾乎沒有變動的情況下，通過經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變，激發(fā)活力。
2021年6月，TCL中環(huán)推動股票回購，用于核心高管股權(quán)激勵及員工持股計劃，覆蓋員工不超過815人。這是TCL中環(huán)首次推出員工持股計劃。同時，TCL科技持續(xù)綁定TCL中環(huán)，今年5月6日，TCL中環(huán)宣布TCL科技以集中競價形式增持其股份，TCL科技持有其股份比例達29.8%。在TCL科技支持下，TCL中環(huán)逐漸放開手腳。
2021年2月，總投資約150億元的單晶硅材料G12晶體智能工廠項目落地寧夏銀川，由于決策效率提升，該項目從談判到落地不到兩個月;今年4月，TCL科技參與了TCL中環(huán)同協(xié)鑫集團、協(xié)鑫科技的合作，合作建設的顆粒硅等項目投資額約120億元;TCL中環(huán)還預計向TCL實業(yè)子公司TCL光伏銷售組件產(chǎn)品及提供服務，預計今年交易增加金額達12億元。
溝通會現(xiàn)場，王成表示，TCL科技半導體光伏晶體產(chǎn)能規(guī)劃將由2021年的88GW提升至2022年的140GW，光伏組件將由2021年的11GW增加至2022年的13GW。半導體材料6英寸、8英寸、12英寸產(chǎn)能規(guī)劃，將由去年的50萬、75萬、17萬片/月提升至2022年的90萬、100萬、32萬片/月。
“今年規(guī)模上的增長來自晶體、晶片產(chǎn)能增加，銀川工廠今年會投產(chǎn)放量。產(chǎn)業(yè)鏈往下延伸，今年光伏組件業(yè)務也會提高。半導體材料去年(國內(nèi))產(chǎn)業(yè)規(guī)模僅次于滬硅，這塊業(yè)務力爭國內(nèi)領先。”李東生表示。
從規(guī)劃看，TCL中環(huán)今年產(chǎn)能增長仍集中在材料端。面對上游硅料持續(xù)漲價、供不應求情況，TCL中環(huán)近日在TCL科技支持下，向硅料邁出第一步。
今年4月，TCL中環(huán)、TCL科技分別與內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府、呼和浩特市人民政府簽署協(xié)議，計劃在內(nèi)蒙古投資約206億元，建設產(chǎn)能約12萬噸的高純多晶硅項目、半導體單晶硅材料項目等。“擴大上游業(yè)務布局，利于產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降本、增加產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定度。”王成解釋稱。李東生告訴時代周報記者，今年有信心TCL中環(huán)能夠繼續(xù)保持業(yè)務增長。
清理奧馬電器歷史包袱
拿下奧馬電器或許是2021年TCL(集團)最受關(guān)注的資本動作之一，今年則是其推進業(yè)務整合的關(guān)鍵一年。自2021年年初起，TCL家電便通過參與司法拍賣、集中競價交易的方式增持奧馬電器，并斥資約15億元要約收購奧馬電器22.99%股權(quán)。經(jīng)歷與奧馬電器原實控人趙國棟的博弈，TCL家電最終如愿推舉徐犖犖、胡殿謙進入奧馬電器董事會。此后，TCL家電開始剝離拖累業(yè)績的金融科技業(yè)務，讓奧馬電器回歸冰箱主業(yè)。
一名資深家電從業(yè)者告訴時代周報記者，TCL(集團)對白電比較重視，空調(diào)這幾年在業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)挖了不少人過去，把這個品類“做起來了”。在此基礎上，拿下 “冰箱出口之王”奧馬電器，TCL(集團)有望繼續(xù)補齊白電短板，奧馬電器也有望成為其白電上市殼資產(chǎn)。但斥巨資入主奧馬電器后，TCL家電經(jīng)歷了意料之外的一系列波折。包括發(fā)現(xiàn)奧馬電器子公司有銀行定期存單存在質(zhì)押情形;奧馬電器因前期運作不規(guī)范使合并報表潛在減少凈利潤19.78億元;奧馬電器還因前期擔保違規(guī)被“ST”。
能否迅速清理奧馬電器的歷史包袱，是TCL家電入主后面臨的一大問題。2021年年底，奧馬電器宣布以1元對價出售金融科技業(yè)務4家全資子公司股權(quán)，以終止金融科技業(yè)務。今年5月6日，奧馬電器宣布與鄭州銀行小企業(yè)金融服務中心等的合同糾紛達成調(diào)解協(xié)議。
“去年收購奧馬后做了非常多努力，過程相當艱辛，但結(jié)果是好的。基本把過去積累的很多包袱清理干凈了，證監(jiān)會對前期管理層所做的處置也清得差不多了，應該很快會有好消息。” TCL實業(yè)CFO、奧馬電器董事長胡殿謙告訴時代周報記者。清理完成后，奧馬電器與TCL(集團)的業(yè)務協(xié)同將是今年的一大重點。
胡殿謙告訴時代周報記者，今年奧馬電器聚焦在冰箱主業(yè)，要讓其完全融入TCL(集團)體系中，還有很多方面工作要做。“銷售上，奧馬是國內(nèi)最大的冰箱外銷出口商，TCL品牌海外冰箱銷售有很大部分會利用奧馬現(xiàn)有的能力;資金上，奧馬電器過去相對保守，銀行資源受前管理層影響相對不足，而TCL(集團)在銀行授信等方面給了很多幫助，光是節(jié)省利息支出就是億元量級;供應鏈上，TCL(集團)在160個國家和地區(qū)有業(yè)務，最近可能在北美擴張冰箱產(chǎn)能，讓奧馬服務當?shù)乜蛻?，做local-for-local供應鏈。” 胡殿謙表示。
顯示業(yè)務穿越周期
推動并購及業(yè)務整合外，TCL(集團)須面對半導體顯示業(yè)務景氣度下行挑戰(zhàn)。李東生表示，半導體顯示產(chǎn)品價格下行周期的拐點還無法預測，但從產(chǎn)業(yè)邏輯看，估計已接近底部。電視是TCL(集團)傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，智能終端資產(chǎn)目前納入TCL電子。2021年，半導體顯示業(yè)務則占TCL科技營收比重53.87%。據(jù)Witsview數(shù)據(jù)，今年一季度，55英寸液晶電視顯示屏(LCD)面板價格環(huán)比下降了16%，筆記本電腦和顯示器LCD面板價格也下降了約7%~11%。
李東生表示，半導體顯示周期性強，對周期性影響最大的是供求關(guān)系。生產(chǎn)上，其技術(shù)門檻高、投資規(guī)模大、建設周期長，所以形成產(chǎn)能后必須充分釋放，設備稼動率非常重要。應對周期性，一大措施是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。手機和TV增長幅度較小，但MNT、車載、商顯增長快，因此非TV、非手機業(yè)務在去年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中明顯增加，今年還會繼續(xù)增加。智能終端方面，2021年TCL電子歸母凈利潤有所下滑。
“去年整機利潤受成本(上漲)影響比較大，今年開年毛利率擴張迅猛，但到了3、4月又面臨詭譎多變局勢。規(guī)模是要注重的地方，且我們的戰(zhàn)略包括堅持中高端、向海外進軍，目前展現(xiàn)結(jié)果向好。” 胡殿謙表示。
李東生則指出，智能終端業(yè)務去年國內(nèi)銷售數(shù)量沒有增長，但銷售數(shù)據(jù)增長，支撐成長的是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大屏已經(jīng)成為主要市場增量。海外則要抓住市場增量，去年海外業(yè)務中，彩電增長34%，今年增長形勢大概率能維持。
穿越半導體顯示周期，應對全球經(jīng)濟形式變化挑戰(zhàn)，李東生表示，TCL要堅持底線思維，任何重大項目決策、經(jīng)營決策要先立于不敗再求勝，在業(yè)務資源配置方面適當收縮，控制發(fā)展節(jié)奏、穩(wěn)定經(jīng)營現(xiàn)金流，在危中尋機，逆境發(fā)展。
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