今年的華爾街明星當(dāng)是英偉達(dá)。憑借獨(dú)一份的AI芯片，英偉達(dá)業(yè)績不斷刷新預(yù)期，市值一路“狂飆”。根據(jù)最新公布的截至10月29日的第三財(cái)季業(yè)績，英偉達(dá)季度營收達(dá)181億美元，同比增長206%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期；凈利潤達(dá)92.4億美元，遠(yuǎn)超去年同期的6.8億美元。同時(shí)，這也是英偉達(dá)連續(xù)20個(gè)財(cái)季業(yè)績超出預(yù)期。

  不過，這次超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)，卻沒能換來股價(jià)的進(jìn)一步攀升。財(cái)報(bào)公布后英偉達(dá)股價(jià)應(yīng)聲而跌。許多投資者認(rèn)為，今年以來，英偉達(dá)股價(jià)已經(jīng)漲了2倍多，市值達(dá)到1.2萬億美元。前期的上漲已經(jīng)包含公司業(yè)績向好的預(yù)期，后續(xù)需要更加“炸裂”的業(yè)績，才能支撐股價(jià)繼續(xù)上行。

  一些投資者顯然期待更多。根據(jù)英偉達(dá)財(cái)報(bào)，其四季度營收指引雖然高于華爾街一致預(yù)期的179億美元，但卻低于最高預(yù)期的210億美元。部分期望較高的投資者希望人工智能產(chǎn)業(yè)能繼續(xù)給英偉達(dá)帶來爆炸性的銷售增長。這也意味著英偉達(dá)的容錯(cuò)率在不斷縮小。

  當(dāng)前，人工智能市場競爭日趨激烈。不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭如谷歌和亞馬遜等，都推出了自研AI芯片計(jì)劃。微軟近期官宣推出2款自研AI芯片；AMD也將推出1款與英偉達(dá)競爭的產(chǎn)品MI300。

  除了AI產(chǎn)品的比拼，云端的競爭也愈加白熱化。谷歌、亞馬遜、微軟等公司的自研芯片或許不會(huì)直接對(duì)外售賣，但應(yīng)用在云服務(wù)上也會(huì)分食英偉達(dá)的蛋糕。長遠(yuǎn)來看，隨著各大科技企業(yè)紛紛布局自身基礎(chǔ)架構(gòu)，以及利用自研平臺(tái)進(jìn)行開發(fā)和維護(hù)，英偉達(dá)的“魅力”很可能會(huì)逐漸褪色。

  市場之外的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。10月份，美國政府更新了芯片出口限制政策，其中受限制影響的地區(qū)收入約占英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心收入的四分之一。英偉達(dá)對(duì)出口限制的影響作出了預(yù)警，表示下一季度財(cái)報(bào)可能會(huì)受到負(fù)面影響。英偉達(dá)表示，公司正在開發(fā)一些不會(huì)觸發(fā)出口限制的新芯片，與相關(guān)地區(qū)客戶加強(qiáng)合作，努力減輕不利影響。（孫昌岳）