近日，閱文集團發(fā)布2020年經(jīng)營業(yè)績。2020年，閱文集團營業(yè)收入為85.3億元，同比增長2.1%，同期，凈利潤卻虧損44.84億元。長江商報記者發(fā)現(xiàn)，閱文集團的業(yè)績虧損，主要來自新麗傳媒的商譽減值。

　　2020年，調(diào)整了業(yè)績承諾金額后，新麗傳媒首次實現(xiàn)業(yè)績達標，但鑒于前兩年新麗傳媒?jīng)]有完成承諾業(yè)績，且差距較大，閱文集團對其計提商譽減值40.16億元，同時，閱文集團就收購新麗傳媒與收購Cloudery有關(guān)的商標賬面值確認減值撥備分別為3.90億元和9411.40萬元。2020年，閱文集團合計減值撥備金額為45.53億元。

　　而作為閱文集團近兩年的核心業(yè)務(wù)，版權(quán)運營業(yè)務(wù)收入在2020年減少超五分之一，對此，閱文集團將其歸因于疫情影響下的影視劇發(fā)行延期。

　　此外，據(jù)長江商報記者統(tǒng)計，自閱文集團上市后，旗下付費平臺閱讀活躍用戶數(shù)增長緩慢，近三年增幅僅為7%，付費用戶數(shù)更是不增反降。

　　2020年虧損近45億元

　　閱文集團經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)上市首虧。

　　2020年，閱文集團營業(yè)收入為85.3億元，同比增長2.1%，本公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損為44.84億元，而2019年同期為10.96億元。

　　長江商報記者注意到，這是2017年上市以來，閱文集團首次出現(xiàn)業(yè)績虧損，而本次業(yè)績虧損主要原因來自三年前的一場收購。

　　2015年，騰訊文學收購盛大文學，聯(lián)合成立新公司閱文集團，旗下運營起點中文網(wǎng)、創(chuàng)世中文網(wǎng)等多個平臺，一躍成為國內(nèi)最大的IP源頭。

　　之后，恰逢影視劇開始從傳統(tǒng)制作模式向IP改編靠攏，2018年8月，閱文集團以155億元的價格收購以影視發(fā)行為主業(yè)的新麗傳媒100%股權(quán)。此前，新麗傳媒已三次發(fā)起IPO未果。

　　收購中，新麗傳媒做出業(yè)績承諾，2018年-2020年，每年帶來的凈利潤將分別不低于5億元、7億元和9億元，三年凈利潤合計達到21億元。實際上，這三年其實現(xiàn)的凈利潤分別為6790萬元、5.49億元和4.29億元，合計10.46億元，還不到當時承諾業(yè)績的五成。

　　2020年8月，閱文集團認為，受疫情影響，重新調(diào)整了之前的業(yè)績承諾，2020年，新麗傳媒凈利潤規(guī)模應(yīng)該在2億元-4億元之間，業(yè)績承諾期再延長四年至2024年。因此，新麗傳媒在2020年首次實現(xiàn)業(yè)績達標。

　　但即便達到修訂后的業(yè)績，閱文集團依然需要面對巨額的商譽減值。2020年，閱文集團商譽減值撥備為40.16億元，全部來自所收購的新麗傳媒。此外，閱文集團就收購新麗傳媒及收購Cloudery有關(guān)的商標賬面值確認減值撥備分別為3.90億元和9411.40萬元。2020年，閱文集團合計減值撥備金額為45.53億元。

　　版權(quán)業(yè)務(wù)收入下降22%

　　閱文集團主要從事在線閱讀與版權(quán)運營業(yè)務(wù)。自2018年收購新麗傳媒后，版權(quán)運營逐漸成為其核心業(yè)務(wù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年和2019年，閱文集團版權(quán)運營業(yè)務(wù)收入分別為10.03億元和44.23億元，同比分別增長160.13%和340.97%，在公司總營收中占比從19.9%提升至53%。2020年，由于影視劇制作與發(fā)行延期，其版權(quán)運營收入34.51億元，同比下降22%。

　　版權(quán)業(yè)務(wù)“靠天吃飯”，在線業(yè)務(wù)如何在付費模式與免費模式中取得平衡，也是閱文集團需要面對的難題。

　　去年4月底，閱文集團上一任CEO、一直堅持付費模式的吳文輝宣布辭職，內(nèi)部簽約作者圍繞付費與免費模式問題發(fā)聲，引發(fā)輿論關(guān)注。但即使如此，新一任領(lǐng)導班子仍沒有放棄對免費閱讀模式的探索。截至去年12月，閱文集團免費內(nèi)容的平均日活躍用戶數(shù)月約為1000萬人次。

　　從收入表現(xiàn)看，2020年，閱文集團在線業(yè)務(wù)收入為39.03億元，同比增長60.96%。但從近幾年閱文旗下網(wǎng)文平臺的用戶付費意愿看，閱文集團堅持推廣免費模式或不難理解。

　　長江商報記者梳理年報后發(fā)現(xiàn)，閱文集團自有平臺及騰訊產(chǎn)品自營渠道兩大平臺的閱讀活躍用戶數(shù)自上市后幾乎無太大增長，平均月付費用戶數(shù)量甚至不及上市前。2018年-2020年，兩大平臺月活躍用戶數(shù)分別為1.92億人次、2.20人次和2.29億人次，三年累計增幅僅為7%。同時，兩大平臺平均月付費人數(shù)分別為1080萬人次、980萬人次和1020萬人次，不增反降。2017年上市前，兩個平臺平均月付費用戶數(shù)量為1110萬人次。不過，同期，每名付費用戶月平均收入由22.3元增長至34.7元。這意味著付費人數(shù)越來越少的同時，付費金額越來越高。